的净现值（NPV）是在给定时间的现金流入的现值和现金流出的现值之间的差。
净现值通过计算每个投资期间的成本（负现金流量）和收益（正现金流量）来确定。该期限通常为一年，但可以按季度或几个月计量。
资料来源：foto.com
它是用于查找未来付款流的现值的计算。它表示随时间变化的货币价值，可用于比较相似的投资选择。应避免任何NPV为负的项目或投资。
现金流量随时间的价值
金钱的时间价值决定了时间影响现金流量的价值。
例如，贷方可能会提供99美分作为下个月收到1美元的承诺。但是，即使这两种情况下的回报都是相同的，将来在20年后再获得相同美元的承诺如今对于同一家贷款机构而言的价值要小得多。
未来现金流量现值的减少是基于所选的收益率或折现率。
例如，如果一段时间内有一系列相同的现金流，则当前现金流是最有价值的，并且每个未来现金流的价值都将小于先前的现金流。
这是因为当前流量可以立即逆转，从而开始获得利润，而对于未来流量则无法。
净现值是多少？
由于其简单性，净现值是确定项目或投资是否会导致净损益的有用工具。正的净现值会产生利润，而负的净现值会导致亏损。
净现值以现值衡量超出资金成本的现金流量的盈余或赤字。在理论上预算资金无限制的情况下，公司应以正净现值进行所有投资。
净现值是现金流量分析的核心工具，并且是使用金钱的时间价值评估长期项目的标准方法。它广泛用于经济学，金融和会计。
它用于资本预算和投资计划中，以分析计划的投资或项目的盈利能力。
使用例
假设投资者可以选择今天或一年后收取$ 100。理性的投资者将不愿意推迟付款。
但是，如果投资者选择今天收取$ 100或每年收取$ 105怎么办？如果付款人是值得信赖的，那额外的5％也许值得等待，但是只有当投资者别无选择时，才可以使用赚取超过5％的100美元。
投资者可能愿意等待一年来赚取5％的额外收入，但这可能并不为所有投资者所接受。在这种情况下，折现率为5％，具体取决于投资者。
如果投资者知道他们可以在明年获得相对安全投资的8％，他们将不愿意推迟支付5％。在这种情况下，投资者的折现率为8％。
公司可以使用具有类似风险水平的其他项目的预期收益或为项目筹集资金的借贷成本来确定折现率。
如何计算
要计算净现值，请使用以下公式，如下所示：
Rt =单个期间t中的现金净流入或流出。
i =替代投资可获得的折现率或获利能力。
t =时间段数。
这是记住该概念的简便方法：NPV =（预期现金流量的现值）-（投资的现金的现值）
除了公式本身之外，还可以使用表格，电子表格或计算器来计算净现值。
由于通货膨胀以及在此期间可以进行的其他投资的收益，目前的货币价值将超过未来的相同价值。
换句话说，将来赚取的一美元将不如现在赚到的一美元。净现值公式的折现率元素是考虑到这一点的一种方法。
优点
-考虑到随着时间推移的货币价值，强调以前的现金流量。
-查看项目整个生命周期中涉及的所有现金流量。
-使用折扣减少了可能的长期现金流量减少的影响。
-它具有决策机制：拒绝净现值为负的项目。
净现值是投资或项目为企业增加多少价值的指标。在金融理论中，如果在两个互斥的选择之间进行选择，则应选择产生最高净现值的选择。
具有正风险的项目如果其净现值为正，则可以接受。这不一定意味着应该执行这些操作，因为按资本成本计算的净现值可能没有考虑机会成本，即与其他可用投资的比较。
净现值法则
假定净现值为正的投资是有利可图的，而负值为负的投资将导致净亏损。这个概念是净现值规则的基础，该规则规定仅应考虑具有正NPV值的投资。
净现值为正，表示以美元表示的项目或投资产生的计划收益超过了以美元表示的预计成本。
缺点
使用净现值分析的一个缺点是，它会对可能不可靠的未来事件做出假设。用净现值衡量投资的获利能力主要是基于估计，因此可能会有很大的误差。
估计因素包括投资成本，折现率和预期收益。项目可能需要不可预见的费用才能开始使用，或者在项目结束时可能需要额外的费用。
投资回收期或投资回收期方法是净现值的更简单替代方案。此方法计算偿还原始投资所需的时间。
但是，此方法未考虑金钱的时间价值。因此，为长期投资计算的投资回收期存在较大的潜在误差。
此外，投资回收期严格限于收回初始投资成本所需的时间。您的投资回报率可能会急剧变化。
使用投资回收期进行的比较未考虑其他投资的长期回报。
例子
假设一家公司可以投资价值1,000,000美元的设备，并预计在5年内每月产生25,000美元的收入。
公司拥有可用于团队的资金。或者，您可以将其投资于股票市场，以实现每年8％的预期回报。
经理们认为购买设备或投资于股票市场是类似的风险。
第一步：初始投资的净现值
由于设备是预先付款的，因此这是计算中包括的第一个现金流量。没有经过的时间需要考虑，因此1,000,000美元的出口不需要折扣。
确定周期数（t）
该团队预计将产生每月现金流，持续5年。这意味着计算中将包含60个现金流量和60个期间。
确定折现率（i）
替代投资预计每年支付8％。但是，由于设备产生每月现金流量，因此必须将年度折扣率转换为每月率。使用以下公式，发现：
每月折扣率=（（1 + 0.08）1/12）-1 = 0.64％。
第二步：未来现金流量的净现值
每月现金流量在月底获得。购买设备后的一个月内，第一笔付款就到了。
这是未来的付款，因此必须根据货币的时间价值进行调整。为了说明这一概念，下表对前五笔付款进行了打折。
完整的净现值计算等于60个未来现金流量的现值减去投资$ 1,000,000。
如果预期设备在使用寿命结束时会有一定价值，则计算可能会更加复杂。但是，在此示例中，它不值得任何东西。
该公式可以简化为以下计算：NPV =（-$ 1,000,000）+（$ 1,242,322.82）= $ 242,322.82
在这种情况下，净现值为正。因此，必须购买设备。如果这些现金流量的现值由于折现率较高或净现金流量较低而为负，则可以避免投资。
参考文献
- 威尔·肯顿（Will Kenton）（2018）。净现值-NPV。Investopedia。摘自：investopedia.com。
- 维基百科，免费百科全书（2019）。净现值。摘自：en.wikipedia.org。
- CFI（2019）。什么是净现值（NPV）？摘自：corporatefinanceinstitute.com。
- Tutor2u（2019）。净现值（“ NPV”）解释。取自：tutor2u.net。
- 投资答案（2019）。净现值（NPV）。摘自：investinganswers.com。
- 张爱玲（2018）。什么是净现值，如何计算？街道。摘自：thestreet.com。