在总杠杆是指可行使用所有的固定费用，业务和财务的，增加是由于销售量的变化对每一个公司的每股收益的影响。
也就是说，总杠杆率是将公司在每股收益中看到的变化率与在销售收入中看到的变化率进行比较的指标。
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总杠杆也可以称为合并杠杆，因为它考虑了运营杠杆和财务杠杆的影响。
运营杠杆程度是公司固定成本的函数，表明销售收入的变化如何转化为营业收入的变化。
另一方面，财务杠杆程度是公司利息支出的函数，计算营业收入的变化如何转变为净收入的变化。
最后，总杠杆程度是固定运营成本和固定财务成本的综合结果。
总杠杆的特征
总杠杆使用整个损益表来显示销售对净利润底线的影响。
总杠杆的重要性在于，它可以评估由于总销售额的变化而对股东可用收益的影响，以及揭示财务杠杆和经营杠杆之间的相互关系。
总杠杆程度代表的两种杠杆类型是：
经营杠杆
公司固定成本的这一部分显示了销售收入如何有效地转换为营业收入。
具有高运营杠杆水平的公司可以通过仅相对较小的收入增长来显着提高其底线，因为它有效地利用了运营成本来最大化利润。
财务评价
财务杠杆是用于评估公司利用债务增加资产和净收益的程度的指标。
对公司财务杠杆的分析显示，由于承担额外债务，导致息税前利润（EBIT）发生变化而对每股收益产生影响。
计算总杠杆程度
总杠杆率可以简单地解释或计算为：总杠杆程度=经营杠杆程度x财务杠杆程度。
运营杠杆程度等于：边际收益/ EBIT，其中边际收益=（总销售量-可变成本），而EBIT等于边际收益减去固定运营总费用。
另一方面，财务杠杆程度等于：息税前利润EBIT /（EBIT-利息支出）。
优点
如果没有第三方融资（外部资本）的支持，总杠杆将为进行不同的投资和进入各种市场打开大门。
设定变化百分比
确定公司的总杠杆程度很重要，因为它可以帮助公司确定相对于销售收入（超过债务）的增长，可以预期的每股收益变化百分比。
理解每股收益的变化对任何公司都很重要，因为它有助于公司管理层评估公司的业绩，并且可以显示公司为股东带来的收入。
假设一家公司承担债务以定位新工厂。这将增加您的固定成本，使息税前利润（EBIT）对销售变化更加敏感。
该债务将产生利息支出，使EBIT的任何下降都更加明显。总杠杆程度是有用的，因为它告诉公司面对销售收入下降1％的净利润的百分比。
缺点
充分杠杆的最大敌人是价格下跌。如果债务已经收缩，那么事实证明这是一项相当糟糕的事情，因为债务没有贬值，收入和资产账户也减少了。
如果一项投资的盈利能力小于融资成本，则存在亏损成倍增加的风险。损失通常会根据杠杆程度成倍增加。
运营成本增加
与财务杠杆相关的产品支付较高的利率，以抵消投资者必须承担的增加的风险。
风险增加
尽管债务是可以帮助公司更快成长的融资来源，但不应忘记，杠杆可以将债务水平提高到比正常水平更高的水平，从而增加了风险敞口。
更大的复杂性
诉诸更复杂的金融工具的需求变得需要投入额外的管理时间，这也涉及各种风险。
总杠杆的例子
假设HSC公司当前的每股收益（EPS）为3美元，并试图确定如果销售收入增长10％，其新的EPS将是多少。进一步假设以下内容：
-贡献利润为1500万美元。
-固定成本为300万美元。
-利息费用为150万美元。
确定HSC公司的新EPS的第一件事是计算面对1％的销售收入变化（等于杠杆程度）时，当前EPS所经历的反应百分比。计算公式为：
-经营杠杆= 1500万美元/（1500万-300万美元）= 1.25％-
-财务杠杆=（1500万美元-300万美元）/（1500万美元-300万美元-150万美元）= 1.14％。
-因此，总杠杆= 1.25％x 1.14％= 1.43％。
因此，HSC公司的总杠杆率为1.43％。可以使用此值，以便业务可以确定销售收入增加10％时新的EPS。新EPS的计算公式为：$ 3 x（1 + 1.43 x 10％）= $ 3.43。
参考文献
- 马克·肯南（2020年）。总杠杆度方程。小型企业时间表。摘自：smallbusiness.chron.com。
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- 布莱恩·萨拉萨尔·洛佩兹（2016）总杠杆。ABC金融。摘自：abcfinanzas.com。